JP Morgan advierte que la suba del petróleo puede frenar la baja de la inflación en Argentina
o.- El banco elevó su proyección inflacionaria y señaló que un traslado pleno del aumento del crudo podría sumar hasta 1 punto porcentual. También planteó reformas clave para bajar al rango del 10%-15%.
Cómo impacta la suba del petróleo en la inflación argentina según el análisis de JP Morgan
Un informe reciente de JP Morgan puso el foco en los desafíos que enfrenta la Argentina para consolidar un proceso de desinflación y advirtió que la suba del precio internacional del petróleo agrega presión sobre el índice de precios.
La entidad ajustó al alza su proyección inflacionaria y señaló que el impacto responde al aumento de las tensiones geopolíticas, que impulsaron el valor del crudo a nivel global.
“A la luz del aumento de las tensiones geopolíticas y la consiguiente suba de los precios del petróleo, ajustamos nuestra proyección de inflación al alza en 0,3 puntos porcentuales”, indicó el banco.
El impacto del petróleo en la inflación
El informe concluyó que, mientras estos factores sigan pendientes, la desinflación será limitada y vulnerable a shocks externos. En ese contexto, advirtió que la evolución de la inflación en Argentina estará cada vez más condicionada por los precios internacionales y las decisiones de política económica interna, en un escenario donde los riesgos globales siguen en aumento.
Según el informe, el encarecimiento del crudo afecta especialmente a países como la Argentina y puede trasladarse a los precios internos, en particular a través de los combustibles.
JP Morgan advirtió que, en un escenario de traslado completo -que incluya tanto el aumento internacional como la actualización de impuestos-, el impacto podría ser mayor.
“Un escenario de convergencia total podría tener un impacto inflacionario de 1 punto porcentual”, sostuvo la entidad.
Tres condiciones para bajar la inflación
Más allá del impacto externo, el banco remarcó que la baja sostenida de la inflación depende de cambios estructurales en la economía argentina.
En ese sentido, planteó que para llevar el índice anual al rango de 10% a 15% se requieren tres condiciones clave:
Eliminar los controles de capital
Impulsar una nueva ronda de reformas con baja de impuestos
Finalizar el ajuste de precios relativos
Según el informe, sin una liberalización del mercado cambiario, la política monetaria enfrenta limitaciones para anclar expectativas y contener la inflación.
Presión impositiva y distorsiones de precios
El documento también hizo hincapié en la necesidad de reducir la carga tributaria, tanto a nivel nacional como provincial.
JP Morgan consideró que el sistema impositivo argentino es un factor central que eleva costos y se traslada a precios, afectando la competitividad.
Además, señaló que completar el ajuste de precios relativos -especialmente en tarifas y combustibles- es clave para evitar distorsiones y permitir un funcionamiento más eficiente de la economía. (BAE, Buenos Aires, 17/03/2026-18:23hs)
