Ciclo inversor minero en Chile absorbe ganancias del cobre pese a precios altos
o.- (Por Agustín de Vicente). Los precios elevados del cobre no se traducen directamente en mayores márgenes de ganancia para las compañías mineras chilenas, debido a que las demandas de inversión están absorbiendo la mayor parte de los beneficios generados, advirtió Moody’s en un informe difundido este jueves.
Chile, el principal productor mundial de cobre, atraviesa un ciclo de inversiones enfocado en mantener los niveles de producción y reemplazar reservas agotadas a medida que los grandes yacimientos envejecen. Esta dinámica refleja una industria en transición, donde la sostenibilidad operativa requiere recursos sustanciales en un contexto de costos crecientes.
Según el análisis de Moody’s, este ciclo inversor favorece el reemplazo de reservas y fortalece la competitividad de largo plazo, aunque demanda financiamiento considerable en una época marcada por riesgos operacionales en aumento y presiones de costos. “Los precios altos del cobre sostienen las ganancias, pero los gastos de capital absorben gran parte de esa ganancia, dejando a los productores de alto costo expuestos a una corrección de precios”, señaló el informe.
El cobre ha experimentado un alza del 9% durante el trimestre actual en la Bolsa de Metales de Londres, reflejando una demanda global sostenida por su rol crítico en la transición energética y electromovilidad.
Desalinización e infraestructura crítica como habilitadores
Moody’s destacó que proyectos vinculados a plantas desalinizadoras e infraestructura complementaria han contribuido a resolver restricciones operacionales relevantes, particularmente en relación al acceso hídrico en el norte del país. Estas soluciones son fundamentales dado el rol del agua en los procesos de extracción y procesamiento de mineral.
Sin embargo, la industria enfrenta presiones persistentes derivadas del descenso de leyes de mineral y mayor complejidad operacional, factores que han elevado los costos de producción junto con aumentos en labores, energía e insumos. La combinación de estas variables comprime márgenes incluso en contextos de precios favorables.
Reformas tributarias y de permisos como oportunidades
El informe destacó que las recientes reformas tributarias y del sistema de permisos podrían respaldar gradualmente el desarrollo de nuevos proyectos, mejorando la capacidad de inversión y expansión productiva en mediano plazo.
En Chile, la estatal Codelco opera junto a actores globales como BHP, Glencore y Anglo American, configurando un ecosistema minero diverso donde la competitividad operacional es clave ante la volatilidad de precios internacionales. (Reporte Minero)
