Bitcoin vs oro: cuál fue el mejor refugio para la inversión en 2025
o.- (Ana Clara Pedotti) El metal acumuló ganancias a un ritmo que no se veía en las últimas cuatro décadas. La criptomoneda tocó un máximo de u$s 126.000 y se desinfló.
En 2025, el oro y Bitcoin compitieron de manera directa por el lugar de “inversión de refugio” en un contexto global marcado por la incertidumbre.
Aunque la criptomoneda volvió a presentarse como alternativa al sistema financiero tradicional, fue el metal precioso el que concentró los flujos defensivos y alcanzó nuevos máximos. La carrera dejó en claro que, al menos en 2025, el refugio preferido de los inversores siguió siendo el oro.
El año estuvo marcado por los efectos de la “guerra comercial” que encaró Donald Trump desde enero, el aumento de la tensión por distintos conflictos bélicos en todo el mundo y el temor por una baja de tasas de la Reserva Federal. En ese contexto, los inversores aumentaron sus posiciones defensivas y buscaron activos que permitieran cubrir su patrimonio frente a la incertidumbre.
Y, aunque estaba todo dado para que el 2025 sea “el año del bitcoin”, el oro definitivamente mantuvo su lugar de “refugio” por excelencia. El metal aumentó cerca de un 65% en un año y tocó valores récord en su historia. Junto con la plata, acumularon su racha de mayores ganancias en más de cuatro décadas.
Hasta noviembre, los ETF globales (instrumento de inversión que incluye determinados activos y que tiene una cotización independiente) que poseen oro físico sumaron activos durante seis meses consecutivos. A nivel global estos ETF ahora tienen algo más de medio billón de dólares en activos, con entradas que van camino a ser las más fuertes de su historia.
El dólar cayó alrededor de un 10% este año frente a una canasta de monedas globales y cada vez más bancos centrales están recurriendo al oro en lugar del dólar para alojar sus reservas. Sin ir más lejos, las reservas del Banco Central argentino mejoraron cerca de u$s 3.900 M este año solo por la suba en las cotizaciones de sus tenencias en oro.
El oro terminó el año en u$s 4.365 y muchos analistas del mercado creen que aún tiene un recorrido alcista por delante. Por ejemplo, el banco de inversión Goldman Sachs tiene un precio objetivo de u$s 4.900. Sin embargo, la firma ve un potencial de “alza significativa” respecto a ese objetivo si los inversores trasladan una mayor parte de su exposición tradicional en acciones y bonos hacia los ETF de oro.
Para la comunidad cripto, el bitcoin tiene todas las características para funcionar como activo de “refugio” por excelencia. Pero este año no logró sostener sus precios máximos y sus ganancias frente a inversiones más tradicionales.
Bitcoin comenzó el año con un optimismo desbordante, cotizando cerca de los u$s 93.000 y alcanzando un máximo histórico impresionante de u$s 126.300 en octubre. Sin embargo, el cierre del año lo encontró luchando por mantenerse cerca de los u$s 88.000, una caída de aproximadamente el 30% desde su pico y un rendimiento anual ligeramente negativo (cercano al 5%).
Sin embargo, pese a esta mayor volatilidad en el sector advierten que el bitcoin ha comenzado a alcanzar cierta madurez dentro del mercado internacional. Maximiliano Raimondi, CFO de Lemon, comentó: “En 2025, Bitcoin terminó de correrse del ‘ciclo cripto’ y se consolidó como activo institucional. Gran parte de la suba se explicó por el dinero que entró a los ETF spot y por una presencia mucho mayor de inversores grandes. Hoy, esos ETF en EE.UU. ya acumulan cerca de 1.3 millones de Bitcoin”. (Clarín, Buenos Aires, 02/01/2026)
