4 de las 6 empresas que el Gobierno quiere privatizar terminaron 2025 con superávit
o.- (Mariano Boettner) Es el caso de Enarsa, Intercargo, Corredores Viales y Nucleoeléctrica, aunque con menos margen que en 2024. Las otras dos son Belgrano Cargas y AySA. AySA. Terminó 2025 con un superávit operativo de $ 237.000M.
Las empresas públicas terminaron 2025 con superávit financiero por segundo año seguido, aunque se trató de un excedente menor al de un año atrás. De las seis empresas públicas sobre las que el Gobierno ya avanzó en su plan de privatización, hay dos que tuvieron déficit.
La información surge del balance anual que hizo el Ministerio de Economía sobre el funcionamiento de ingresos y gastos de una treintena de empresas que son operadas por el Estado nacional.
Además de las que ya están en proceso de privatización, el trabajo incluye también a otras como Aerolíneas Argentinas, Correo Argentino, Arsat, Casa de la Moneda y Fabricaciones Militares.
El conjunto de empresas públicas tuvo superávit a lo largo de 2025.
En términos generales, el conjunto de las compañías públicas cerró 2025 con un superávit financiero de $ 903.000M. Aún tratándose de un balance positivo, representó una caída de 19,1%: en 2024 el resultado general de las empresas del Estado había sido de $ 1,1 billones.
Otra forma de medirlo es a través del resultado operativo de las empresas, que descarta la parte financiera de las cuentas de las empresas públicas. Bajo este criterio, entre todas hubo un déficit operativo de $ 1,3 billones.
Estuvo explicado principalmente por los desequilibrios de Enarsa y la operadora ferroviaria de trenes de pasajeros, con más de $ 1 billón en cada caso. AySA, Aerolíneas Argentinas y el Correo Argentino, bajo esta medición, tuvieron un año de superávit operativo.
Al analizar la situación empresa por empresa, se observa que buena parte del superávit financiero conjunto está explicado por Enarsa, encargada de la administración de la infraestructura y energética: terminó el año pasado con $ 324.000 M de excedente. Fue 31,8% menor al de 2024.
A lo largo del año, sus gastos corrientes crecieron a un ritmo mucho mayor que sus ingresos, aunque también hubo un fuerte ajuste de sus gastos de capital.
“La caída en los ingresos y gastos de capital se explica principalmente por el menor ritmo de ejecución de las obras a cargo de la empresa”, explicó la Secretaría de Hacienda. Las obras en cuestión son el gasoducto Perito Moreno (ex Néstor Kirchner) y y la reversión del Gasoducto Norte. Enarsa está a cargo también de la construcción de las represas de Santa Cruz.
Enarsa se desprenderá de las acciones de Transener -tiene a través de Citelec el 26% del paqueteen una compulsa que enfrentará a distintos grupos empresarios.
Otra empresa sujeta a privatización es AySA. El resultado operativo fue superavitario en $ 237.000 M pero con un déficit financiero de $ 18.000M.
Aerolíneas y el Correo, no privatizables por ahora, también ganaron el año pasado.
Esos proyectos ya habían sido aprobados antes de que se estableciera ese tope de aumento tarifario mensual. Además, hubo una baja en la cantidad de transferencias la empresa desde el Tesoro.
La otra empresa que el Gobierno quiere concesionar y registró déficit financiero en 2025 es el Belgrano Cargas, que cubre la zona núcleo cerealera y llega hasta el norte del país. El rojo financiero fue de $ 41.000M, mucho más elevado que los casi $ 6.200 M del año anterior.
La privatización de la principal empresa de transporte de cargas entró en fase de definición en las últimas semanas y se espera la publicación del pliego de licitación en los próximos 30 días. De la compulsa participarían un consorcio de cerealeras y el holding Grupo México que opera este tipo de trenes en ese país y en los Estados Unidos.
Tres compañías públicas con números en positivo al cierre del año pasado fueron Intercargo, Corredores Viales y Nucleoeléctrica Argentina. En los tres casos, a lo largo de 2025 el Gobierno inició el proceso formal de enajenación. Para los Corredores Viales, ya hubo apertura de ofertas en la licitación de algunos tramos de rutas nacionales.
Intercargo, la empresa que realiza la carga y descarga de equipaje en aeropuertos, tuvo un superávit financiero de casi $ 30.000M. En Corredores Viales fue de $ 39.600 M y en Nucleoeléctrica -que administra las centrales nucleares-, fue $ 90.300M.
Hay otras dos empresas propiedad del Estado que pueden ser privatizadas según la Ley de Bases, pero con un proceso aún no iniciado. Son Yacimientos Carboníferos de Río Turbio (YCRT), que cerró el 2025 con un déficit de $ 17.000M, y Trenes Argentinos, que opera los ferrocarriles de pasajeros.
Para este caso, el déficit financiero fue el más alto entre las compañías públicas a privatizar: $ 109.000M. Tiene, además, una fuerte dependencia de transferencias del Tesoro: en 2025 fueron $ 1,1 billones, principalmente para el pago de salarios.
Dos compañías “emblema” entre las que son propiedad del Estado como Aerolíneas Argentinas y el Correo Argentino también podrían estar en la mira de privatización, aunque el Gobierno necesitaría una ley nueva en el Congreso, porque no fueron incluidas en la Ley de Bases. Las dos tuvieron superávit financiero.
La totalidad de los envíos presupuestarios del Gobierno nacional al conjunto de las empresas públicas también fue ajustado el año pasado, en un 19%. Pasaron de 3,6 billones de pesos a 2,9 billones. El 75% lo concentran Enarsa y Trenes Argentinos.
La dotación de personal de las compañías estatales también fue reducido, en unos 6 mil empleados. Mientras al cierre del 2024 la planta total era de 79.206, durante 2025 finalizaron con 73.199 trabajadores. El 43% corresponde a Trenes Argentinos y el Correo Argentino. En las empresas aseguran que hubo a lo largo del año distintas ventanas de retiros voluntarios. A fines de 2023, antes del cambio de Gobierno, había más de 90 mil empleados entre todas las empresas públicas. (Clarín, Buenos Aires, 25/03/2026)
