Vaca Muerta dispara un récord: energéticas captaron u$s 5.307 M y dominaron el mercado de deuda
o.- (Carlos R. Martínez) El sector energético fue el gran ganador del mercado de capitales argentino durante el primer semestre de 2026 al emitir obligaciones negociables (ON) por u$s 5.307M. Impulsadas por el crecimiento de Vaca Muerta y los proyectos de petróleo, gas y electricidad, las empresas del rubro concentraron el 55,1% de todo el financiamiento corporativo obtenido entre enero y junio, consolidando una tendencia que acelera las inversiones en infraestructura energética.
Vaca Muerta impulsó más de la mitad del financiamiento corporativo
De acuerdo con un informe de la consultora RICSA ALyC, citado por Minuto Neuquén y medios especializados, las empresas energéticas colocaron apenas 24 series de obligaciones negociables sobre un total de 169 emisiones realizadas en el semestre.
Sin embargo, el tamaño de esas operaciones marcó la diferencia. El monto promedio por emisión alcanzó los u$s 221M, casi cuatro veces el promedio general del mercado, que fue de u$s 56,9M.
El crecimiento también fue acelerado entre trimestres. Mientras el sector había obtenido u$s 1.848 M entre enero y marzo, en el segundo trimestre las emisiones escalaron hasta u$s 3.459M, un salto del 87%.
Este financiamiento está destinado principalmente a sostener nuevas perforaciones, ampliar plantas de tratamiento y desarrollar obras de transporte de petróleo y gas, como gasoductos y oleoductos necesarios para acompañar el crecimiento de la producción en la cuenca neuquina.
YPF, Pampa, Edenor y Vista encabezaron las emisiones
Las principales compañías del sector concentraron la mayor parte del financiamiento.
YPF lideró el semestre con tres emisiones por u$s 833M, seguida por Pampa Energía con u$s 700M, Edenor con u$s 640M, Vista Energy con u$s 617 M y Pluspetrol con u$s 500M.
En conjunto, estas cinco empresas representaron el 62% de todas las emisiones energéticas del período.
El dominio fue aún mayor si se consideran los diez principales emisores del sector, que concentraron el 90,8% del volumen total colocado, equivalente a casi la mitad de todo el mercado argentino de obligaciones negociables durante el semestre.
El financiamiento fue casi totalmente en dólares
Uno de los datos más destacados del informe es el nivel de dolarización del financiamiento.
El 99,4% de las emisiones energéticas se realizó en dólares, muy por encima del promedio del mercado, donde el 58% de las obligaciones negociables se colocó en esa moneda y el resto en pesos.
Esta estructura responde al perfil exportador de muchos proyectos vinculados con Vaca Muerta y a la necesidad de conseguir financiamiento de largo plazo con tasas competitivas para obras de gran escala.
El fuerte acceso al mercado coincide con un momento de expansión histórica de la producción de hidrocarburos. En mayo, Argentina alcanzó un récord de 903.700 b/d de petróleo y, en junio, la producción de gas natural llegó a 158 Mm3/d. Las proyecciones oficiales indican que 2026 podría convertirse en el año de mayor producción petrolera de la historia del país, superando el máximo registrado en 1998. (InfoBae; 26/07/2026)
Vaca Muerta dispara un récord: energéticas captaron u$s 5.307 M y dominaron el mercado de deuda
