Por la suba del precio, el oro ya representa el 20% de las reservas
o.- (Mariano Boettner) Por la escalada mundial del precio del oro, las tenencias del Banco Central en lingotes de ese metal precioso ya alcanzaron los u$s 10.000 M y representan algo más del 20% de las reservas brutas totales. Se trata de una ganancia contable que, de todas formas, el Gobierno no está habilitado para sumar en la meta de acumulación de divisas comprometida con el FMI.
La suba del valor internacional ya empujó al oro por encima de los u$s 5.000 la onza. Los analistas lo atribuyen a una respuesta masiva del mercado a la tensión financiera global que le imprime el liderazgo confrontativo e impredecible permitió el de Donald Trump, que lleva a los inversores a buscar activos de refugio.
Una estimación de la sociedad de bolsa Cohen mencionó que solo en enero las reservas crecieron más de u$s 1.300 M solo por el impacto del precio más alto del oro. De esa forma, habría aportado más a la variación positiva de las arcas que la propia compra de divisas que activó la autoridad monetaria este año, que superaron esta semana los u$s 1.000M. Martín Polo, economista de Cohen, calculó además en una mirada más amplia que en el último año el BCRA ganó u$s 4.500 M por la escalada de precio global.
Sus 1,98 millones de onzas troy, la medida de las tenencias físicas en manos del Central, valen así unos u$s 10.000M, un 21% de los u$s 45.700 M que componen las reservas brutas. Las onzas troy son unidades de medida de peso de metales preciosos, de 31,1 gramos cada una. En toneladas, son poco más de 61.
Según consultó Clarín entre distintos ex funcionarios del BCRA, en términos generales las tenencias físicas pueden estar depositadas en el país o en Londres. Si se envían a la capital inglesa se abre la posibilidad de hacer inversiones.
Hay dos alternativas: o mantenerlos “alocados”, es decir en una suerte de caja de seguridad particular perteneciente a la Argentina, o dejarlos depositados junto con lingotes de otros países. Las variantes de uso del oro van desde un plazo fijo hasta una garantía en un préstamo bilateral o con bancos internacionales.
“La ventaja es que al estar en Londres podés hacer inversiones con ese oro aunque está sujeto a embargos”, mencionó un ex funcionario del Central. “Si están en la Argentina no les podés sacar rentabilidad aunque son inembargables”, continuó. “Generalmente son opemo raciones muy pequeñas que hacen los funcionarios que supervisan las reservas y son súper conservadoras”, aseguró otro ex integrante del directorio del BCRA.
Desde el 2024, las operaciones que el BCRA hace con el oro están en el ojo de la discusión pública. En septiembre de ese año la entidad confirmó que hizo “transferencias de parte de sus reservas en oro entre sus diferentes cuentas” pero que eso no alteró la cantidad de oro físico en manos del banco.
Más allá de eso, recurrentemente la autoridad monetaria rechazó dar detalles, incluso ante pedidos de información pública o consultas de diputados y senadores ante informes de Jefatura de Gabinete.
Datos del Consejo Mundial del Oro, una organización con sede en Londres integrada por las principales compañías mineras que extraen ese metal en todo el mundo, muestran que los países con mayores tenencias de oro son Estados Unidos (8.133 toneladas), Alemania (3.350) y Italia (2.451). Argentina con sus 61,74 toneladas aparece en el puesto 36°. (Clarín, Buenos Aires, 28/01/2026)
