Grupo inversor estadounidense selecciona Glencore para adquirir Sherritt
o.- Un grupo de inversores estadounidenses que incluye a Glencore (LSE: GLEN) ofrece recapitalizar Sherritt International (TSX: S) y adquirir el control del minero acosado, cuya supervivencia está en duda tras la suspensión de sus operaciones en Cuba. Las acciones se dispararon.
El consorcio, que también incluye a Kyma Capital con sede en Londres, al cofundador de Brevan Howard Asset Management Trifon Natsis y a un inversor ancla estadounidense no identificado, presentó su oferta a Sherritt el 26 de junio, según un comunicado emitido el lunes. La oferta incluye financiación inmediata de capital a 12¢ por acción sin condición de financiación por deuda de terceros y otorga a los accionistas elegibles existentes el derecho a invertir al mismo precio que el consorcio.
“Esta es una propuesta financiada e inclusiva a un precio sin descuento, por parte de inversores que conocen esta empresa, con un camino creíble para el consentimiento del titular de pagarés que cualquier transacción debe tener y con un compromiso constructivo ya en marcha en Washington”, dijo el grupo de inversores estadounidenses en el comunicado. No estamos pidiendo a la junta que abandone su proceso. Le pedimos que compare propuestas — y que deje que la mejor transacción gane por sus méritos.”
La propuesta llega mientras Sherritt se enfrenta a una aguda crisis de liquidez tras la suspensión de su empresa conjunta cubana en mayo debido a las amplias sanciones estadounidenses y el posterior cierre de su refinería de níquel y cobalto en Fort Saskatchewan, Alta.
El consorcio presenta su propuesta como una alternativa a un acuerdo que Sherritt ha estado negociando con Gillon Capital. Esa propuesta implica una orden judicial que podría finalmente dar a Gillon el control de la empresa, en lugar de proporcionar capital social inmediato. Las conversaciones con Gillon continúan, ha dicho Sherritt.
Las acciones de Sherritt subieron un 24% a 15¢ cada una el lunes por la mañana en Toronto, valorando a la empresa en unos 105 millones de dólares (u$s75M). La acción ha cotizado entre 6¢ y 25¢ en el último año.
Participación mayoritaria
Según los términos del acuerdo revelados el lunes, Sherritt será adquirida por una estructura estadounidense que mantendrá al menos el 55% de la empresa en una base totalmente diluida al finalizar.
Las autoridades estadounidenses ya han confirmado por escrito que el Departamento de Estado y el Departamento del Tesoro no se oponen a que el consorcio negocie con Sherritt, según el comunicado del grupo inversor.
Si se cierra un acuerdo, el consorcio estadounidense afirma que trabajará con Sherritt para estabilizar su estructura de capital y liquidez; preservar y mejorar la capacidad de procesamiento de níquel y cobalto de Fort Saskatchewan y de la empresa en Norteamérica; y establecer una “vía de conformidad” para que la empresa sirva a las cadenas de suministro de minerales críticos. También se creará un comité dedicado a sanciones, seguridad nacional y cumplimiento de la junta.
Alternativas creíbles
El viernes, un grupo de tenedores de bonos de Sherritt que poseen la mayoría de los bonos del 9,25% de la compañía con vencimiento en 2031 pidieron al consejo de administración que se involucrara inmediatamente “con todas las alternativas creíbles”.
Cualquier intento de Sherritt de presentar a los inversores en deuda “una operación de aceptarlo o dejarlo después de que los resultados hayan sido efectivamente predeterminados” será rechazado, advirtió el grupo de los tenedores. “El compromiso significativo con los titulares de pagarés debe producirse antes de que se finalicen los términos económicos y de gobernanza clave en cualquier transacción que requiera el consentimiento del titular.”
Sherritt suspendió su participación directa en sus actividades de empresa conjunta cubana el 7 de mayo después de que la administración estadounidense Donald Trump ampliara las sanciones contra Cuba. Aunque Sherritt no ha sido designado formalmente bajo la orden estadounidense, las medidas alteraron de manera significativa la capacidad de la empresa para operar con normalidad.
La empresa conjunta Moa, una asociación 50-50 con la estatal cubana General Nickel, ha formado históricamente el núcleo del negocio de níquel y cobalto de Sherritt. La operación verticalmente integrada extrae y procesa mineral en Cuba, y el material resultante se refina en Fort Saskatchewan. La instalación de Alberta es la única refinería de cobalto significativa y una de las tres únicas refinerías de níquel en Norteamérica, según Sherritt.
Condiciones difíciles
Los problemas de Sherritt preceden a la última crisis cubana. Moa tuvo dificultades con una producción inferior a la esperada durante 2025. Sherritt atribuyó el descenso a menores volúmenes de mineral, mantenimiento no planificado y condiciones operativas difíciles en Cuba.
El mes pasado, Sherritt dijo que necesitaba un capital nuevo significativo para financiar un reinicio y advirtió que la liquidez limitada generaba incertidumbre significativa sobre su capacidad para continuar como una empresa en funcionamiento. También señaló que el coste de reiniciar había aumentado debido a los precios del azufre muy altos.
El consorcio estadounidense sostiene que su propuesta aportaría no solo capital fresco, sino también experiencia estratégica y operativa a la plataforma de níquel y cobalto de Sherritt. Glencore proporcionaría experiencia técnica, de refinación, marketing y minerales críticos relevante, según el grupo.
Sherritt tiene previsto publicar los resultados del segundo trimestre el miércoles tras el cierre del mercado. La empresa ha dicho que no celebrará una conferencia telefónica trimestral ese día. (Miming.com)
