Lithium Argentina informó los resultados del tercer trimestre y destacó el desempeño de Cauchari-Olaroz
o.- Lithium Argentina AG anunció sus resultados correspondientes al tercer trimestre de 2026. En el comunicado difundido por la compañía, el CEO de Lithium Argentina, Sam Pigott, destacó el desempeño de la Fase 1 de Cauchari-Olaroz, en Jujuy, y su capacidad para generar flujo de caja.
Al respecto, comentó: “Nuestro tercer trimestre refleja la fortaleza y consistencia de la Fase 1 de las operaciones Cauchari-Olaroz en Jujuy, Argentina. Con un margen operativo en efectivo del 67% y 95 millones de dólares en flujo de caja operativo, Cauchari-Olaroz sigue demostrando, trimestre tras trimestre, su capacidad para generar un flujo de caja sustancial. Este rendimiento constante y una estructura de costes competitiva nos diferencian en la industria del litio.
“A nivel corporativo, la inversión estratégica de Ganfeng, los avances en el desarrollo de la Fase 2 en Cauchari-Olaroz y el cierre de la empresa conjunta PPG marcan hitos importantes para fortalecer nuestro balance y consolidar nuestra cartera de desarrollo. Junto con el flujo de caja de Cauchari-Olaroz Fase 1, la Compañía cuenta con fortaleza financiera y flexibilidad para navegar por las condiciones cambiantes del mercado y avanzar en nuestras oportunidades de desarrollo al ritmo adecuado. Nuestras prioridades siguen siendo la inversión disciplinada y la asignación de capital, la excelencia operativa y la creación de valor a largo plazo para los accionistas.”
Cauchari-Olaroz
Lithium Argentina posee una participación accionaria del 44,8% en Exar, la entidad operativa de Cauchari-Olaroz, que opera conjuntamente con Ganfeng. Los resultados operativos y financieros que se detallan a continuación corresponden al 100% del proyecto.
Operaciones de la Fase 1
• Producción: Se produjeron 9.550 toneladas de carbonato de litio durante el tercer trimestre de 2026, un aumento del 3% respecto del trimestre anterior. La operación alcanzó el 95% de su capacidad de diseño y registró una producción acumulada de 28.490 toneladas, manteniéndose en camino para alcanzar el punto medio de su previsión anual, estimada entre 35.000 y 40.000 toneladas.
• Costos operativos: El costo de ventas ascendió a US$73 millones, con costos operativos en efectivo de US$5.801 por tonelada de carbonato de litio vendido. Estos costos continuaron afectados por los mayores precios de la energía y un peso argentino más fuerte.
• Ingresos y precios: Los ingresos alcanzaron los US$184 millones, con un precio promedio realizado de US$17.580 por tonelada y un margen operativo en efectivo del 67%.
• EBITDA ajustado: Fue de US$113 millones, frente a los US$110 millones registrados en el trimestre anterior. Los mayores volúmenes de ventas compensaron la disminución de los precios promedio.
• Beneficio neto: Aumentó a US$37 millones, frente a los US$27 millones del trimestre anterior, principalmente por un mayor EBITDA ajustado y una menor pérdida por diferencias de cambio.
• Flujo de caja operativo: La operación generó US$95 millones de flujo de caja operativo y US$92 millones de flujo de caja libre por operaciones.
• Distribuciones en efectivo: Durante el tercer trimestre se distribuyeron US$100 millones entre Lithium Argentina y Ganfeng. Luego del cierre del período, se distribuyeron otros US$30 millones, elevando el total distribuido durante 2026 a US$230 millones.
• Deuda neta: La deuda neta con terceros aumentó US$29 millones durante el trimestre, hasta alcanzar los US$171 millones. En julio, se cerró una línea de crédito sindicada a tres años, a una tasa SOFR más 1,05%, por US$170 millones a nivel del proyecto. Al cierre del tercer trimestre se habían desembolsado US$36 millones.
Expansión de la Fase 2
El 30 de septiembre se publicaron los resultados de un Estudio de Alcance para el proyecto de expansión de la Fase 2 de Cauchari-Olaroz. El plan contempla incrementar la capacidad de producción en 45.000 toneladas anuales de LCE, elevando la capacidad total del proyecto a aproximadamente 85.000 toneladas anuales, con una vida útil estimada de 40 años.
Entre los principales resultados del estudio se destacan:
• Economía del proyecto: VPN después de impuestos al 8% de US$3.100 millones y una TIR del 28,5%, considerando un precio de US$18.000 por tonelada de carbonato de litio. Los costos operativos se estiman en US$5.006 por tonelada y la inversión de capital inicial en aproximadamente US$1.000 millones.
• Procesamiento flexible: El proyecto contempla un enfoque flexible para la selección de tecnología de extracción directa de litio (DLE), aprovechando la infraestructura existente y las sinergias de un desarrollo sobre una operación en marcha (brownfield), con el objetivo de optimizar costos, rendimiento y aspectos medioambientales.
• Desarrollo acelerado: La compañía prevé avanzar con una producción inicial de 10.000 toneladas anuales, dentro de las 45.000 toneladas adicionales proyectadas, con primera producción prevista para 2028, sujeta a las aprobaciones regulatorias requeridas en Argentina y China.
• Aprobación del RIGI: En mayo de 2026, la expansión de la Fase 2 fue aprobada bajo el Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI) de Argentina, que proporciona estabilidad fiscal a largo plazo y beneficios cambiarios y fiscales.
• Permisos ambientales: La solicitud de Evaluación de Impacto Ambiental (EIA) para la Fase 2 fue presentada y el proceso de aprobación ambiental se encuentra en marcha.
Proyecto PPG
Lithium Argentina posee una participación accionaria del 33% en una empresa conjunta con Ganfeng para desarrollar el proyecto PPG, ubicado en la provincia de Salta.
El acuerdo de empresa conjunta se completó mediante la consolidación de tres proyectos de litio adyacentes, bajo un plan de desarrollo que apunta a alcanzar una capacidad de producción de 150.000 toneladas anuales de LCE en tres fases, aprovechando infraestructura compartida y una base de recursos unificada.
• Lithium Argentina y Ganfeng continúan evaluando alternativas de financiamiento para el proyecto, incluidos posibles acuerdos de compra y ventas de participaciones minoritarias a clientes y socios estratégicos.
• La solicitud de ingreso al RIGI fue presentada durante el primer trimestre de 2026 y la aprobación está prevista para fines de año.
Situación financiera y corporativa de Lithium Argentina
• Liquidez: Al 30 de septiembre de 2026, Lithium Argentina contaba con US$312 millones en efectivo y equivalentes de efectivo. Luego del cierre del trimestre, la compañía recompró US$200 millones de sus pagarés convertibles, con vencimiento en enero de 2027, por aproximadamente US$198 millones en efectivo. Quedan pendientes aproximadamente US$59 millones, que la compañía tiene previsto devolver al vencimiento o antes.
• Financiamiento estratégico: El 15 de septiembre de 2026, la compañía emitió una obligación negociable convertible no garantizada por US$180 millones a una filial de Ganfeng. El instrumento tiene un cupón anual del 4%, un plazo de seis años desde su emisión y es convertible en acciones ordinarias de Lithium Argentina a US$12,50 por acción.
• Cotización en ASX: La compañía continuó avanzando con sus planes para obtener una cotización secundaria en la Bolsa de Valores de Australia (ASX), que complementaría su cotización en la Bolsa de Nueva York y ampliaría el acceso a inversores de Asia-Pacífico.
(El pregón Minero)
