El precio del litio cae a su punto más bajo en cinco meses mientras los reanudamientos alimentan los temores por el exceso de 2027
o.- (Con archivos de Reuters y Bloomberg News). Los futuros del litio en China cayeron a su nivel más bajo en cinco meses el martes, ya que las expectativas de que una oleada de minas reactivadas hará que el mercado vuelva a estar en exceso de oferta el próximo año eclipsaron la fuerte demanda a corto plazo por parte de los sectores de vehículos eléctricos y almacenamiento de energía.
El contrato de carbonato de litio más activo en la Bolsa de Futuros de Guangzhou cayó a 136.800 yuanes (u$s20.210) la tonelada, su valor más bajo desde el 10 de febrero, antes de recuperar parte de la pérdida en la sesión de la tarde para cerrar en 144.000 yuanes, aún un 4,95% menos que el día. El contrato bajó un 0,7% más, hasta 143.000 yuanes (u$s21.126) el miércoles.
El contrato ha devuelto ahora casi un 30% respecto al máximo de dos años por encima de 200.000 yuanes alcanzado a mediados de mayo, aunque sigue cotizando a más del doble de su nivel de hace un año, antes de que el cierre de la gigantesca mina Jianxiawo de CATL desatara un rally que duró meses. Incluso después de la caída del martes, el litio sigue subiendo alrededor de un 22% en 2026.
La caída del martes también llega justo cuando Pekín trabaja para convertir a Cantón en el punto de referencia para la fijación global de precios del litio. La bolsa abrió este mes su contrato de carbonato de litio a operadores extranjeros y planea lanzar un segundo contrato de futuros, para hidróxido de litio, este año, en un impulso para aumentar la fijación de precios sobre el metal de baterías.
Almacenamiento en EE. UU.
Washington también ha presentado un nuevo argumento a los toros del litio a principios de este mes con una solicitud publicada por la Agencia de Logística de Defensa de EE.UU. pidiendo a los proveedores precios fijos sobre casi 36 millones de libras, unas 16.000 toneladas, de carbonato de litio de grado para baterías para su entrega durante cinco años, una compra valorada en hasta u$s300M para el arsenal nacional de defensa.
Las licitaciones cerraron el viernes, y la licitación exigió que el procesamiento y las pruebas del material se realizaran íntegramente dentro de los Estados Unidos continentales.
La compra, que a la tonelaje total equivale a aproximadamente u$s18.500 la tonelada, muy por debajo incluso del precio deprimido del miércoles en Cantón, forma parte de un impulso más amplio de Estados Unidos sobre minerales críticos que incluye el Proyecto Bóveda, una iniciativa de acumulación de u$s12.000M para el sector privado y una reconstrucción más amplia de las reservas de metales del Pentágono que se fueron vendiendo durante décadas.
Para el mercado del litio, los volúmenes son modestos; distribuidos en cinco años, la compra equivale a solo unos pocos días de consumo global, pero la licitación sitúa a Washington en el mercado como comprador por primera vez en la era de las baterías.
Reinicios de suministro
Ese rally ahora se está deshaciendo a medida que la oferta que estuvo inactiva durante la recesión regresa. CATL reanudó Jianxiawo a finales de junio tras obtener un nuevo permiso de seguridad, devolviendo unas 46.000 toneladas de capacidad anual, aproximadamente un 3% de la producción global, a un mercado que había estado en su ausencia de precio.
Los productores australianos están siguiendo. Mineral Resources está reiniciando su operación en Bald Hill, Core Lithium está reactivando su proyecto Finniss y la empresa conjunta Mt Marion ha aprobado una expansión de 490 millones de dólares australianos, movimientos que los analistas esperan que aumenten la oferta durante 2027 tras dos años en los que los bajos precios obligaron a reducir la oferta en toda la industria.
No todas las señales de 2027 apuntan igual. Zimbabue, que suministró alrededor del 10% del litio extraído del mundo el año pasado, rechazó el viernes las peticiones de la industria para retrasar la prohibición de exportaciones de concentrados de litio que impondrá a partir del 1 de enero.
“Seguimos con el 1 de enero”, dijo el ministro de Minas Polite Kambamura a los periodistas de Bloomberg. “Tienen que seguir adelante con esto.”
La demanda sigue alta
La retirada llega a pesar de que hay pocas señales de debilidad por parte de la demanda. La producción de energía y baterías de almacenamiento de energía en China alcanzó los 191,7 GWh en mayo, más del 55% respecto al año anterior, y el auge del almacenamiento energético a escala de red ha seguido absorbiendo material junto con ventas resistentes de vehículos eléctricos.
Pekín está a punto de gravar el auge. China impondrá un impuesto al consumo del 2% sobre los productos de baterías, incluidas las baterías primarias de litio y las baterías de ion de litio, a partir del 1 de septiembre, y el tipo se duplicará al 4% un año después. Goldman Sachs afirmó que la anticipación del impuesto podría adelantar la demanda antes de la fecha de implementación.
Cuando el presidente de Ganfeng Lithium, Li Liangbin, predijo en noviembre que la demanda creciente podría llevar el carbonato de litio a 200.000 yuanes por tonelada, la previsión parecía acertada. El mercado entregó brevemente exactamente eso en mayo, y desde entonces ha ido retrocediendo.
Las acciones de litio han recibido un golpe más duro que el metal a medida que el rally se desacelera. En el último mes, Liontown Resources perdió un 36% en Sídney, PLS, la antigua Pilbara Minerals, cayó un 26%, Mineral Resources un 21%, Litio Núcleo un 20% e IGO un 18%, mientras que Ganfeng Litio bajó un 36% en Hong Kong.
Entre los nombres cotizados en EE. UU., Lithium Americas cedió un 28%, Albemarle un 22%, Sigma Lithium un 21% y SQM un 11%, mientras que el Global X Lithium ETF bajó un 15%. Los productores de Sídney volvieron a caer el miércoles, Liontown un 5,1% más, aunque los nombres estadounidenses se estabilizaron en el comercio inicial. (Mining.com)
