El precio del cobre alcanza un nuevo récord de 13.000 dólares en Londres
o.- El cobre alcanzó los 13.000 dólares por tonelada en Londres por primera vez el lunes, extendiendo el fuerte repunte del año pasado que fue impulsado por paradas de minas y dislocaciones comerciales.
Los futuros de referencia en la Bolsa de Metales de Londres subieron hasta un 4,3% a casi 13.020 dólares/t, antes de retroceder al nivel de 12.500 dólares.
El cobre cerró el año pasado en máximos históricos , tras haber alcanzado una serie de récords en la LME. Esto resultó en su mejor rendimiento anual desde 2009, con un alza superior al 43%, convirtiéndolo en el metal industrial con mejor rendimiento de la bolsa.
Interrupciones en las minas
En 2025, las interrupciones de la producción en importantes minas, como Grasberg en Indonesia y Kamoa-Kakula en la República Democrática del Congo, aumentaron las preocupaciones sobre el suministro mundial del metal, que se utiliza en todo, desde centros de datos hasta baterías de vehículos eléctricos.
Las mismas preocupaciones persisten en el nuevo año, exacerbadas por una reciente huelga en la mina Mantoverde en Chile. Según Al Munro, estratega senior de metales base de Marex, el paro laboral contribuyó a impulsar la especulación en el mercado.
“La realidad es que se trata de una oferta especulativa impulsada por el dinero, ya que el mercado ve más subidas, especialmente durante el primer trimestre de 2026, y muchos se han quedado al margen esperando una caída”, dijo Munro en una nota.
“Años de subinversión y constantes interrupciones en las minas han dejado al mercado con poco margen de maniobra, mientras que la incertidumbre en la política arancelaria y el acaparamiento están intensificando la presión sobre el metal disponible”, dijo Ewa Manthey, estratega de materias primas de ING Groep NV.
Amenaza arancelaria
En las últimas semanas, la renovada amenaza de aranceles estadounidenses al cobre ha llevado a los comerciantes a aumentar los envíos del metal a las costas estadounidenses, reduciendo la oferta en otros lugares. La investigación del presidente Donald Trump sobre los aranceles al cobre ya había sacudido el mercado una vez en 2025, disparando los precios en Nueva York a niveles récord.
“Estimamos que el mercado mundial de cobre refinado tuvo superávit en 2025, pero los flujos de metal/inventario se vieron distorsionados por los aranceles estadounidenses que resultaron en un aumento material de las importaciones estadounidenses”, escribieron los analistas de UBS Group, incluido Daniel Major, en una nota el lunes.
Según UBS, Estados Unidos posee aproximadamente la mitad de los inventarios mundiales, pero solo representa menos del 10% de la demanda global. Esto significa que existe el riesgo de una menor oferta en otros lugares. El diferencial entre el efectivo y el vencimiento a tres meses en Londres se mantiene firmemente en backwardation, un patrón que indica una escasez de liquidez a corto plazo, según el banco.
“La escasez general de suministro, sumada a la dislocación regional causada por los aranceles estadounidenses, está impulsando el cobre”, escribieron en una nota analistas de China Securities Co., dirigidos por Wang Jiechao. “El mercado mundial del cobre experimentará una escasez de más de 100.000 toneladas en 2026”, pronosticaron. (Mining.conm, con archivos de Bloomberg)
