El dólar se deprecia y los futuros de Wall Street se anotan un ‘rally’ inesperado tras la contundente victoria demócrata
o.- España. Los futuros del Nasdaq y del S&P 500 pasan de unas pérdidas iniciales del 2% y a subidas del 1%. El Ibex avanza un 2% aupado por la banca y las renovables.
El vuelco político en Estados Unidos, con la victoria demócrata en la Cámara de Representantes y el Senado en las elecciones de mitad de mandato, ha provocado este miércoles un inesperado giro en Wall Street. Lo que comenzó con caídas cercanas al 2% durante la madrugada europea dio paso en cuestión de horas a avances del 1%, a medida que se despejaba la incertidumbre electoral y Trump aceptaba la derrota.
Las Bolsas europeas también se han sumado al rebote y avanzan cerca de un 1%, porcentaje que se duplica en el caso del mercado español, impulsado por las renovables y la banca. El nerviosismo inicial de los inversores ante los primeros indicios de la llamada ola azul ha dado paso al alivio, pese a las dudas sobre un posible endurecimiento regulatorio de los centros de datos que podría lastrar la inversión en inteligencia artificial. Mientras tanto, el dólar cede terreno frente a las principales divisas y los bonos del Tesoro estadounidense registran ligeras ganancias.
El partido demócrata ha recuperado el control del Senado y de la Cámara de Representantes tras imponerse en feudos republicanos donde las encuestas apenas le concedían opciones de victoria, como Texas, donde Gina Hinojosa se convierte en la primera gobernadora hispana. Casi todos los Estados considerados decisivos acabaron inclinándose del lado demócrata, entre ellos Iowa, Kansas, Ohio, las dos Carolinas y Maine. “La victoria demócrata aumenta los riesgos regulatorios para la IA, pero también favorece a algunos sectores europeos, especialmente la banca y las renovables”, señalan los expertos de MacroYield.
“La ola demócrata era esperada, pero no su magnitud”, señala Nabil Milali, gestor de multiactivos en Edmond de Rothschild AM. Aunque el mapa político ha cambiado de forma significativa, el consenso del mercado considera poco probable que ello altere sustancialmente el rumbo de la política económica durante los próximos dos años. Gil Fortgang, analista de T. Rowe Price IM, recuerda que muchas de las prioridades de la Administración Trump en materia de comercio, geopolítica y desregulación se han impulsado mediante acciones ejecutivas. “Esperamos que esta tendencia continúe”, afirma.
El dólar se deprecia frente a las principales divisas, especialmente frente al yen y el franco suizo, considerados activos refugio. Frente al euro, la moneda estadounidense cae un 0,4%, hasta los 1,1233 dólares por euro. Al mismo tiempo, la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años, que se mueve de forma inversa a su precio, retrocede levemente hasta el 4,926%.
La remontada de los mercados también se refleja en los futuros de Wall Street. Los del S&P 500 y el Nasdaq 100 avanzan un 1%, mientras que los del Dow Jones se disparan un 1,4%, tras haber llegado a caer cerca de un 2% cuando se conocieron los primeros recuentos. Conforme se confirmaba el vuelco demócrata, los inversores recuperaron el apetito por el riesgo y borraron las pérdidas de la noche.
En Asia, sin embargo, el Nikkei de Tokio cerró con un descenso del 1,4%. En el mercado de criptoactivos, el bitcóin sube un 2%, aunque durante las horas de mayor incertidumbre electoral llegó a perder ese mismo porcentaje.
Los índices europeos también se suman al tono positivo de Wall Street. El Dax alemán avanza un 0,7% y el Cac francés suma un 0,8%. Pero el protagonismo corresponde al Ibex 35, que acelera las ganancias hasta el 2% impulsado por la banca y las renovables. BBVA y Santander se anotan más de un 3%, mientras que Solaria repunta un 4% y Acciona Energía, un 2%.
Si bien el resultado electoral podría modificar poco la agenda económica de la Casa Blanca, los inversores creen que la tecnología, uno de los grandes motores de Wall Street en los últimos años, podría enfrentarse a un entorno regulatorio menos favorable. Lizzy Galbraith, economista política de Aberdeen, considera probable que los demócratas impulsen iniciativas para reforzar la supervisión federal de la inteligencia artificial y la expansión de los centros de datos. No obstante, su capacidad para llevarlas adelante será limitada, ya que cualquier cambio legislativo requerirá apoyos bipartidistas en el Senado y deberá sortear el poder de veto presidencial.
A pesar del buen tono de los mercados, las acciones de gigantes tecnológicos como Microsoft, Amazon y Nvidia registran caídas durante las operaciones fuera de horario en la plataforma Robinhood, según datos de Reuters. SpaceX, la empresa de Elon Musk, retrocede un 4,6% en Robinhood, mientras que las acciones de Tesla bajan un 4%. CoreWeave, compañía centrada en centros de datos, cae un 3,2% en las operaciones fuera de horario, al tiempo que Alphabet registra un descenso del 0,6%. En el lado opuesto, las acciones de AMD suben un 5% en las operaciones fuera del horario tras presentar resultados.
“Para Tesla y SpaceX, el resultado supone una mala noticia este miércoles; sin embargo, las empresas de semiconductores —el pilar fundamental del sector de la inteligencia artificial— podrían restar importancia a las preocupaciones sobre la regulación de la IA y seguir subiendo, tras el impresionante repunte que experimentó el sector el martes”, indica Kathleen Brooks, directora de análisis de XTB.
“¿Qué significará el resultado electoral para el desarrollo de centros de datos, un ámbito que, en las últimas semanas, ha suscitado un considerable escepticismo en lo que respecta al gasto de capital (capex) de los proveedores de hiperescala?“, se pregunta Anthony Saglimbene, jefe de estrategia en Ameriprise Financial.
Los inversores perciben también que la victoria demócrata permitirá poner coto a la aprobación de nuevos recortes fiscales a corto plazo y dará así cierto respiro, al menos transitorio, al aumento del endeudamiento, un aspecto que preocupaba en los mercados. Con todo, los demócratas no alcanzan la mayoría de dos tercios necesaria para anular el poder de veto de Trump y los expertos anticipan que este será uno de los puntos de controversia durante los dos años restantes del mandato. El presidente mantiene su poder de veto en temas clave como puede ser la política comercial por lo que incluso con la victoria contundente de los demócratas, “sigue siendo difícil aprobar leyes a nivel federal, dado el gran obstáculo que representa el presidente Trump”, con su poder de veto, señala a Reuters Moh Siong Sim, estratega en OCBC.
Los expertos contemplan que el propio presidente Donald Trump haya contribuido a neutralizar el nerviosismo inicial sobre el mercado, al no cuestionar los resultados de las elecciones. Trump admitió a la cadena Fox News estar “un poco sorprendido”, ya que “pensé que lo harían mejor”. En declaraciones del mandatario al diario Wall Street Journal, Trump dijo: “Creo que trabajaremos con los demócratas y que nos llevaremos muy bien con ellos”.
Más allá de la tecnología, los inversores consideran que la ola azul frenará nuevas medidas favorables a las empresas —como beneficios fiscales— y, posiblemente, intensificará la supervisión sobre sectores como la banca.
En el ámbito fiscal, el mercado percibe que el vuelco político limita nuevos recortes previstos de impuestos, al menos a corto plazo, lo que aliviaría las preocupaciones existentes sobre la deuda y el elevado endeudamiento federal y beneficia la cotización de los bonos del Tesoro. Sin embargo, ese bálsamo sería temporal, ya que, ante la posibilidad de un giro en las elecciones presidenciales de dentro de dos años, ni demócratas ni republicanos tienen prevista en su agenda una senda de consolidación fiscal.
Una vez concluidas las elecciones de mitad de mandato, la atención de los inversores vuelve a centrarse “en los factores fundamentales y económicos que impulsan al dólar estadounidense”, señala Carol Kong, estratega de divisas del Commonwealth Bank of Australia. Los datos económicos de Estados Unidos seguirán reflejando “una economía sólida”, lo que a su vez respaldará nuevas subidas de los tipos de interés y, por consiguiente, fortalecerá al dólar.
El mercado también estará pendiente de si aumenta el riesgo de una escalada en Oriente Próximo y su efecto en el precio del petróleo, ya que Trump no ha descartado la reanudación de las operaciones de combate tras las elecciones. Este miércoles, el precio del barril de brent permanece estable en torno a los u$s 104 y el WTI cotiza en u$s 96,37. (Cinco Días; España, 04/11/2026-07:06 ART)
El dólar se deprecia y los futuros de Wall Street se anotan un ‘rally’ inesperado tras la contundente victoria demócrata
