Canadá pone a sus grandes mineras fuera de los límites justo cuando las fusiones y adquisiciones se están calentando
(Por Jacob Lorinc) Canadá está dificultando que las empresas extranjeras adquieran sus mayores empresas mineras, lo que podría eliminar algunos de los atractivos objetivos de adquisición de la industria mundial.
El gobierno canadiense solo aprobará adquisiciones extranjeras de grandes empresas mineras canadienses involucradas en la producción de minerales críticos “en las circunstancias más excepcionales”, según las últimas directrices del ministro de Industria, François-Philippe Champagne. La directiva emitida el jueves es parte de un amplio esfuerzo del gobierno del primer ministro Justin Trudeau para proteger el sector de minerales críticos de Canadá y los intereses de seguridad nacional.
La medida parece aislar a las empresas nacionales de las adquisiciones cuando las empresas mineras más grandes del mundo están buscando metales que sustenten la transición global para alejarse de los combustibles fósiles. Gigantes de la industria como Glencore Plc, BHP Group Ltd. y Rio Tinto Plc han estado tratando de aumentar la exposición a metales como el cobre a medida que regresa el apetito por acuerdos grandes y transformadores en toda la industria.
Las empresas mineras canadienses, a su vez, se han convertido en objetivos atractivos. Teck Resources Ltd. pasó gran parte del año pasado defendiéndose del intento de adquisición de Glencore por 23.000 millones de dólares antes de que la compañía suiza optara por comprar el negocio de carbón siderúrgico de la compañía. El gobierno federal aprobó el acuerdo de 6.900 millones de dólares el jueves, al tiempo que estableció nuevos criterios para futuros acuerdos mineros extranjeros.
Canadá y sus aliados occidentales están cada vez más preocupados por asegurar los minerales críticos necesarios para bienes que van desde baterías de vehículos eléctricos hasta productos electrónicos, lo que los ha llevado a presionar para desarrollar cadenas de suministro para aflojar el dominio global de China sobre la industria.
“Este alto listón refleja la importancia estratégica del sector de minerales críticos de Canadá y lo importante que es que tomemos medidas decisivas para protegerlo”, dijo Champagne en un comunicado. La lista del gobierno de 34 minerales críticos incluye cobre, zinc, potasa y uranio.
Un portavoz del gobierno se negó a comentar más sobre lo que podrían constituir circunstancias excepcionales para las transacciones. La Asociación Minera de Canadá se negó a comentar sobre la nueva directiva.
Las adquisiciones extranjeras de empresas mineras han sido un tema delicado en Canadá desde que una ola de acuerdos hace 18 años eliminó a algunos de los principales actores del país, incluida la minera de níquel Inco Ltd. y el productor de aluminio Alcan Inc. Cuando BHP propuso la adquisición de Potash Corp. of Saskatchewan Inc. en 2010, el gobierno del entonces primer ministro Stephen Harper bloqueó el acuerdo con el argumento de que no sería de “beneficio neto” para el país.
Teck es uno de los pocos grandes productores de metales canadienses que sobrevivió a una ola de adquisiciones de la industria, a pesar de que durante mucho tiempo ha sido codiciado por los competidores extranjeros por sus activos de cobre y zinc repartidos por todo el continente americano. Se espera que la compañía con sede en Vancouver se convierta en un objetivo de adquisición cuando el fundador y principal inversionista, Norman Keevil, ceda el control de la compañía en los próximos años.
“Esencialmente, le están diciendo a Glencore, no se moleste en regresar por la otra mitad de Teck”, dijo el financiero minero canadiense Pierre Lassonde, quien lanzó una oferta competitiva por los activos de carbón de Teck el año pasado. “Me parece que Ottawa está preparada para blindar a la industria canadiense de metales críticos con esta nueva directiva”.
Bloomberg ha informado anteriormente que Rio Tinto había analizado en el pasado a la minera de cobre canadiense First Quantum Minerals Ltd., entre otros posibles acuerdos, aunque el director ejecutivo de Rio, Jakob Stausholm, había rechazado hasta ahora la idea.
Otras grandes mineras canadienses incluyen al productor de fertilizantes Nutrien Ltd. y al gigante del uranio Cameco Corp., además de Ivanhoe Mines Ltd., que tiene grandes operaciones de cobre y zinc en la República Democrática del Congo.
Las nuevas directivas van incluso más allá de la represión de las adquisiciones extranjeras de entidades estatales que comenzó en octubre de 2022. El ministerio de Champagne ha frustrado varios intentos recientes de empresas chinas de incursionar en el sector de minerales críticos de Canadá a través de adquisiciones o grandes inversiones. Pero los comentarios del jueves indican que el gobierno federal desconfía de las adquisiciones extranjeras, incluso de empresas en países amigos.
La represión de Canadá también podría restringir el acceso al capital para las empresas que dependen de la inversión extranjera para financiar proyectos de exploración y minería. El gobierno está “limitando” la financiación a la industria con sus “declaraciones más agresivas”, dijo Shane Nagle, analista de metales y minería del Banco Nacional de Canadá. “Si eso va a ser difícil de hacer, simplemente se irán a otra parte”. (Mining.com)
