Deuda: Luis Caputo ofreció tasas de hasta el 65% y colocó $ 9 billones, por debajo de los vencimientos
o.- (Carlos Lamiral) Tal como esperaba el mercado, Economía refinanció un 76% de los vencimientos. Pero debió ofrecer supertasas. Con esto, cerró los compromisos de julio y ahora aguarda por un agosto desafiante (vencerán unos $ 30 billones).
Con tasas de hasta el 65,3% anual, el Ministerio de Economía, que comanda Luis Caputo, colocó unos $ 9 billones de letras y bonos, en el marco de la última licitación del mes en la que vencían más de $ 11 billones. El resultado permitió cubrir el 76% de los compromisos, ya que el mercado solo presentó ofertas por unos $ 400.000 M por encima del monto finalmente adjudicado.
De ese modo, el Tesoro logró cerrar un mes bastante complicado en materia de volatilidad, a partir de la decisión de dejar emitir las LEFIS, que servían para atender la liquidez diaria de los bancos.
Según informó la Secretaría de Finanzas, en la licitación se adjudicaron principalmente instrumentos a tasa fija en pesos, tanto LECAP como BONCAP, con rendimientos efectivos mensuales que oscilaron entre el 3,51% y el 4,28%, lo que equivale a tasas anuales de entre 51% y 65,3%. En decir, el Gobierno convalidó un premio extra de “entre 22 y 50 puntos básicos” en los instrumentos más cortos (agosto-septiembre), con relación a las tasas del mercado secundario, estimaron desde PPI.
La mayor colocación fue para la LECAP con vencimiento el 15 de agosto (S15G5), que captó $ 3,732 billones a una tasa efectiva mensual (TEM) del 4,28%, equivalente a una tasa interna de retorno efectiva anual (TIREA) de 65,33%.
Le siguieron los títulos con vencimiento el 28 de agosto (S29G5), por $ 2,449 billones a una TEM del 4,02% (60,54% TIREA), y al 12 de septiembre (S12S5), por $ 1,420 billones al 3,75% mensual (55,47% TIREA).
En tanto, se colocaron $ 428.000 M en la LECAP al 30 de septiembre (S30S5), con una tasa del 3,51% mensual (51,26% anual), $ 274.000 M en la del 17 de octubre (S17O5) al mismo rendimiento, y $ 550.000 M en la del 31 de octubre (S31O5), con una TEM del 3,55% (51,99% TIREA).
Por fuera de las tasas fijas, se colocaron apenas $ 117.000 M en un bono ajustado por CER con vencimiento el 30 de octubre de 2026 (TZXO6), con una tasa real del 16,24% anual.
En cuanto a los títulos dólar linked, tres series quedaron desiertas (con vencimiento el 29 de agosto, 30 de septiembre y 31 de octubre), y solo se adjudicaron $ 53.000 M en el bono con vencimiento el 15 de diciembre (TZVD5), a una tasa del 5,54% anual. (…) (ámbito.com; 29/07/2025- 17:25hs)
