Los ADRs se hundieron hasta 15,6% en junio, pero el riesgo país mejoró más de 13%
o.- (Erika Cabrera) La mejora del riesgo país se dio luego de que S&P se sume a Fitch en la mejora de la calificación de Argentina. Por el contrario, la renta variable cerró un mes para el olvido.
Los bonos en dólares cerraron con bajas generalizadas este martes en Wall Street, mientras que los ADRs cerraron mixtos. Ocurrió en la última rueda de un junio marcado por una performance positiva de los títulos soberanos luego de que la calificadora S&P se sumara a la decisión de Fitch y mejorara la nota de la deuda argentina. Esto hizo que el riesgo país se comprima más de 13% en el mes.
Este martes, los bonos Globales cotizaron con bajas generalizadas de hasta 0,2%, lideradas por el GD38. No obstante, esos títulos bajo jurisdicción extranjera acumularon en junio subas de hasta 4,4%.
El riesgo país cedió 1,2% en términos diarios y se ubicó en 426 puntos básicos, según la medición de J.P. Morgan. De esta manera, retrocedió 13,6% en junio y se hundió 25,1% desde el inicio de enero, cuando se encontraba en los 571 puntos.
Las noticias económicas que más impactaron en los mercados durante junio
“El hito más relevante del mes fue la mejora de calificación crediticia de Argentina a B- por parte de S&P Global Ratings, que se sumó a la otorgada previamente por Fitch. Con dos de las tres principales agencias calificadoras ubicando a Argentina en esa categoría, el país quedó formalmente clasificado como B- ante los ojos del mercado internacional”, destacaron desde Balanz, al mismo tiempo que destacaron que, en el acumulado del mes, los Globales rindieron entre 6% y 7% en dólares.
Si bien el mercado mejoró en la renta fija durante junio, las tensiones políticas de las últimas semanas generaron mayor incertidumbre, recortando parte de las ganancias generadas a inicios del mes. La salida de Manuel Adorni de la Jefatura de Gabinete sorprendió, pese a las diferencias internas, ya que el presidente Javier Milei apuntaba a mantenerlo en el Gobierno. Además, este lunes se conocieron audios donde el exfuncionario ofrecía “dar soporte” al contratista Matías Tabar, quien trabajó en su casa de Indio Cuá, como ya lo hizo “con todos” los declarantes.
Durante mayo, el superávit comercial alcanzó un récord de u$s 3.504M, impulsado por exportaciones históricamente altas, en u$s 9.500M, con la energía ganando lugar en la canasta exportadora. “En lo que va del año, la balanza comercial acumulada supera los u$s 11.800M, más que duplicando el registro del mismo período de 2025”, resaltaron desde Balanz.
En el plano fiscal, el superávit primario acumulado en los primeros cinco meses del año se ubicó en torno al 0,7% del PBI, con el gasto primario cayendo 3,1% en términos reales y la recaudación tributaria nacional descendiendo 4,9% real interanual durante los primeros cinco meses de 2026, según el IARAF.
Mientras tanto, el INDEC informó que la economía argentina se mantuvo en “modo serrucho” y cayó 1,5% mensual en abril. Aun así, en el acumulado de 2026 permaneció en terreno positivo (+2,1%), respecto del mismo período de 2025.
Asimismo, un informe de la consultora 1816 adelantó que la morosidad en las familias creció por 19° mes consecutivo en mayo y alcanzó un nuevo récord de 12,7%, según un análisis en base a los datos de la Central de Deudores del BCRA (CENDEU). En empresas la mora pasó de 3,3% a 3,5%, mientras que al considerar todo el sector privado en su conjunto, el alza fue desde el 7,3% al 7,7%. En las entidades no financieras, que concentran el 17% de los créditos a privados, la irregularidad alcanzó el 32,2%.
El vicepresidente del Banco Central (BCRA), Vladimir Werning, explicó que, dentro de los puntos que aún restan consolidarse, se encuentran los créditos en pesos: al respecto aseguró que la mora llegó al pico en el segundo trimestre y que espera que se expanda, pero con rezago. A su vez, entiende que la pobre performance de la inversión, que retrocedió en el primer trimestre, será “temporal”.
En el plano internacional, los últimos datos estadounidenses redujeron significativamente la probabilidad de recortes de tasas por parte de la Fed en el corto plazo, consolidando un escenario de tasas internacionales elevadas por más tiempo. “Para mercados emergentes como Argentina, esto implica un contexto externo más desafiante: la compresión adicional del riesgo país dependerá, en buena medida, de que los catalizadores domésticos sigan siendo lo suficientemente sólidos como para compensar el menor apetito global por riesgo”, resaltaron desde Balanz.
El presidente del BCRA, Santiago Bausili, viajó a Europa con la intención de conseguir financiamiento fresco, reestructurar pasivos y robustecer las reservas internacionales en las vísperas de importantes vencimientos.
ADRs y S&P Merval
Por su parte, los ADRs cerraron mixtos en una jornada volátil, con subas de hasta 1% y bajas de hasta 2,8%. Los papeles que más cedieron fueron los de Edenor, seguido de Grupo Financiero Galicia (-1,7%) y Central Puerto (-1,3%), mientras que las subas estuvieron encabezadas por Telecom, escoltada por IRSA (-0,7%) e YPF (+0,5%).
Pese a ello, en junio las acciones en Wall Street acumularon bajas de hasta 15,6%, encabezadas por la petrolera estatal, seguida de Telecom (-12,9%) y Ternium (-11%); mientras que los bancos mantuvieron un tono mayormente al alza de la mano de BBVA (+6,4%), seguido de Banco Macro (+2,4%) e IRSA (+0,4%), siendo los únicos que cerraron el sexto mes del año en verde.
En la bolsa local, el S&P Merval recortó un 0,3% diario, a 3.168.607,380 unidades, y en dólares cedió 0,4%, a 2.034,13 puntos. En el mes la caída fue más pronunciada: bajó 4,4% en moneda dura y 0,7% en pesos. En el panel líder, los papeles que más cayeron fueron los de Ternium (-2,2%), Edenor (-1,7%) y Transener (-1,3%). (ámbito.com; 30/06/2026-13:34hs)
Los ADRs se hundieron hasta 15,6% en junio, pero el riesgo país mejoró más de 13%
