La mayoría de los precios de minerales y metales subirán ligeramente en 2026, prevé Fitch
o.- BMI, una unidad de Fitch Solutions, mantiene una perspectiva cautelosamente optimista para 2026, con analistas que esperan que la mayoría de los precios de minerales y metales suban ligeramente, respaldados por la disminución de incertidumbres arancelarias, una demanda robusta de sectores vinculados a la transición a emisiones netas cero y una oferta más ajustada.
“En 2026, prevemos que la mayoría de los minerales y metales promediarán más que en 2025, a medida que la economía global se estabilice y la reducción de fricciones comerciales”, dijeron los analistas en el informe de cierre anual de BMI.
La incertidumbre arancelaria alcanzó su punto máximo en agosto de 2025 y, aunque la empresa afirmó que podría haber revivirse entre Estados Unidos y economías individuales en los próximos trimestres, su equipo de riesgo nacional espera que la amplia incertidumbre arancelaria siga disminuyendo durante 2026.
Esto apoyará la demanda de materias primas en general, señaló la empresa, añadiendo que no descarta episodios de volatilidad, especialmente dado que ciertos metales podrían enfrentarse a nuevas presiones arancelarias estadounidenses en el intento de proteger industrias nacionales críticas.
“En particular, vemos cobre en las cartas para nuevos aranceles, y el Secretario de Comercio de EE. UU. debe proporcionar una actualización sobre el mercado nacional del cobre antes del 30 de junio de 2026, para determinar si se implementa un arancel universal sobre el cobre refinado del 15% a partir de 2027 y del 30% a partir de 2028”, dijeron los analistas.
Mientras el mercado inmobiliario interno de China sigue bajo presión, pesando en el consumo de metales industriales, los analistas de Fitch esperan que esto se compense parcialmente con un sólido crecimiento en los sectores de transición a la energía verde, que favorece especialmente los minerales críticos como cobre, aluminio, litio y níquel.
“Dicho esto, la debilidad del mercado inmobiliario en China continental seguirá siendo un lastre para el crecimiento de los precios de los metales industriales”, señaló la empresa.
Metales preciosos prometedores
En cuanto a los metales preciosos, aunque los precios del oro promediarán más altos en 2026 en comparación con 2025, los precios se suavizarán más adelante en el año a medida que la flexibilización monetaria pierda impulso, especialmente cuando la Fed estadounidense finalmente deje de recortar los tipos, según los analistas.
“Es probable que los precios se moderen más adelante en 2026, bajando por debajo de 4.000 dólares/oz a medida que el ciclo de flexibilización monetaria que comenzó en 2024 empiece a perder impulso, y en particular cuando la Fed de EE. UU. finalmente detenga los recortes de tipos.”
Con la economía global a punto de estabilizarse aún más en 2026, la incertidumbre arancelaria disminuyendo y la mayor parte de la caída del dólar estadounidense detrás de nosotros, es probable que el histórico rally del oro pierda fuerza para el tercer trimestre de 2026, señaló Fitch.
“Nuestro equipo de riesgo por país considera que el índice del dólar estadounidense (DXY) probablemente no experimentará la misma volatilidad en 2026 que a principios de 2025, lo que limitará inherentemente tanto el crecimiento de los precios industriales como los de metales preciosos.
“Aunque seguimos esperando que el DXY se negocie en un amplio rango de alrededor de 95-100 en los próximos trimestres, no descartamos un movimiento hacia niveles ligeramente más fuertes, especialmente si la economía estadounidense supera el rendimiento. Esto limitará el grado de subida de los precios del oro.”
Fitch también señaló que el equilibrio de riesgos para sus perspectivas de precios de los metales en 2026 sigue inclinado a la baja, dadas las dinámicas externas desafiantes de la demanda y los riesgos de un crecimiento global más débil de lo esperado, especialmente en China, el mayor consumidor mundial de metales industriales, siendo su sector inmobiliario nacional una fuente importante de demanda en un amplio espectro del mercado de metales.
“Esperamos que la inversión occidental aumente en toda la cadena de valor, tanto en el país como en mercados ricos en recursos, en 2026, junto con nuevas alianzas estratégicas para asegurar el suministro futuro. La política industrial se ha convertido en el principal mecanismo a través del cual los países logran la seguridad de los recursos a medida que se intensifica la carrera por los minerales críticos.”
Impulso en fusiones y adquisiciones
Los analistas de Fitch esperan que el sólido impulso de fusiones y adquisiciones en el sector de metales y minería continúe en 2026, impulsado por la acelerada carrera por los minerales críticos, con los actores del sector priorizando oportunidades que refuercen su exposición a minerales esenciales para la transición energética, incluyendo, pero no limitándose a, cobre, litio y tierras raras.
Los grandes proyectos de inversión siguen siendo un tema de atención, pero los desarrollos adversos al riesgo están tomando protagonismo, según el informe.
“Esperamos que la inversión continúe en proyectos mineros en mercados fronterizos en 2026. Aunque el nacionalismo de recursos ha sido una preocupación clave durante un tiempo, creemos que los gobiernos y las poblaciones locales en regiones como África ahora tienen más conciencia y poder de negociación sobre sus recursos minerales.
“Esto permitirá avanzar más en la mejora de la mejora mineral en comparación con años anteriores, con los inversores mineros globales teniendo poca opción más que cumplir con los cambios en la política mineral en estas jurisdicciones.”
La firma prevé que los proyectos de metales y minería se beneficiarán de colaboraciones con empresas tecnológicas, automotrices y aeroespaciales en 2026, incluyendo acuerdos de compra, ya que los cuellos de botella en el suministro amenazan con descarrilar sectores clave de crecimiento como la IA, la robótica y la defensa. (Mining.com, 05/01/2026)
