Foro Minero: EE. UU. necesita a Canadá para romper el dominio chino en materia de minerales
o.- La hostilidad de Washington hacia Canadá amenaza sus esfuerzos por reducir la dependencia de los minerales chinos, declaró el lunes Edward Fishman, exfuncionario estadounidense encargado de las sanciones.
Estados Unidos cuenta con el capital y la voluntad política para invertir en recursos minerales, pero necesita la experiencia minera de Canadá y Australia para desarrollarlos, declaró Fishman, exfuncionario de la administración Obama que dejó el gobierno en 2017, en el Foro Minero de las Américas celebrado en Colorado Springs. Colaborar más estrechamente con estos aliados fortalecería la seguridad económica de Estados Unidos, afirmó el investigador principal del Consejo de Relaciones Exteriores (CFR).
“Creo que si vamos a enemistarnos con Canadá, será prácticamente imposible salir de esta dependencia de China”, dijo. “No podemos hacerlo. Nosotros, al igual que Estados Unidos, no podemos hacerlo sin los canadienses”.
La advertencia pone de manifiesto una contradicción en la estrategia minera de Washington: garantizar el suministro requiere la cooperación con los aliados, incluso cuando las disputas comerciales tensan esas relaciones. Para las empresas mineras, esto genera tanto una oportunidad de inversión como incertidumbre sobre dónde pueden fabricar, procesar y vender su producción.
Competencia sana
Fishman, quien ayudó a diseñar las sanciones estadounidenses contra Rusia e Irán y ahora dirige el Centro Greenberg de Geoeconomía del CFR, dijo que la minería se ha convertido en un elemento central de la competencia que antes estaba dominada por las finanzas y la tecnología.
Los países intentan aprovechar su control sobre los suministros esenciales, al tiempo que reducen su vulnerabilidad ante las restricciones impuestas por sus rivales. Según argumentó, la industria china de procesamiento de minerales le otorga una influencia comparable a la que ejerce Washington sobre los pagos en dólares y la tecnología avanzada.
Esa concentración es particularmente pronunciada en las tierras raras utilizadas en imanes. China representó el 91% de su producción mundial refinada en 2024, en comparación con el 60% de la producción extraída, según la Agencia Internacional de Energía. Los controles a las exportaciones chinas introducidos en abril del año pasado interrumpieron el suministro de imanes y obligaron a algunos fabricantes de automóviles a reducir o detener temporalmente la producción, indicó la agencia.
Fishman advirtió que no se debe considerar la confrontación económica como una medida temporal de la administración del presidente Donald Trump. Si bien Trump favorece los aranceles y ataca tanto a aliados como a adversarios, las sucesivas administraciones estadounidenses han ampliado el uso de la presión económica, afirmó.
Las inversiones mineras perduran más allá de los ciclos electorales, lo que convierte la constante competencia por las cadenas de suministro en una preocupación empresarial independientemente de quién ocupe el cargo.
Oportunidad industrial
Centerra Gold (TSX: CG; NYSE: CGAU) ofrece un ejemplo de una minera canadiense que invierte en el suministro industrial de Estados Unidos.
La empresa con sede en Toronto está reiniciando su mina de molibdeno Thompson Creek en Idaho para abastecer su planta de procesamiento Langeloth en Pensilvania. Se prevé que la primera producción minera comience a mediados de 2027, con un capital de reinicio estimado entre 425 y 450 millones de dólares (entre 602,5 y 640 millones de dólares canadienses), según sus últimos resultados trimestrales.
El molibdeno fortalece el acero utilizado en infraestructuras energéticas, defensa y aeroespacial. El director ejecutivo de Centerra, Paul Tomory, afirmó que su negocio en Estados Unidos se beneficiaría de la expansión de la producción nacional de acero.
“Creemos que tenemos aquí un negocio con sede en Estados Unidos que resulta muy atractivo en el contexto del actual impulso a la reindustrialización, en particular en la cadena de suministro de acero que se está desarrollando en Estados Unidos”, declaró Tomory en la conferencia durante una presentación aparte.
Según explicó, los inversores cuestionaban por qué una empresa de oro y cobre estaba reiniciando una mina de molibdeno. A medida que avanzaba la construcción, la percepción de que el negocio representaba una carga se fue disipando.
Centerra sigue abierta a una oferta pública inicial o a la separación del negocio, pero no precipitará ninguna transacción a expensas del valor para los accionistas, dijo Tomory.
El director ejecutivo de Hecla Mining (NYSE: HL), Rob Krcmarov, planteó un argumento similar sobre el valor de inversión de operar en países de menor riesgo. Sus tres minas de plata en operación son Greens Creek en Alaska, Lucky Friday en Idaho y Keno Hill en Yukón.
“Un menor riesgo jurisdiccional significa seguridad en nuestros flujos de caja futuros y en nuestra producción”, declaró en el foro el lunes por la mañana.
Según Krcmarov, esto justifica una valoración superior para Hecla. La compañía también planea crecer mediante los activos que ya posee, lo que le permite controlar el ritmo de inversión sin depender de adquisiciones.
Opciones de seguridad
Según Fishman, los gobiernos aún deben definir qué significa un suministro seguro de minerales. Eliminar la dependencia de China es un objetivo distinto a reducirla a un nivel aceptable.
Las empresas mineras deberían ayudar a los responsables políticos a establecer objetivos realistas y explicar cómo las medidas propuestas afectarían a sus operaciones. Los gobiernos fijan las sanciones y las políticas comerciales, pero son las empresas quienes las implementan y comprenden las limitaciones prácticas, afirmó.
Según Fishman, dividir la economía mundial en bloques rivales conlleva riesgos como mayores costos energéticos, inflación e incertidumbre. Sin embargo, también puede beneficiar a las empresas mineras. La demanda vinculada a la inteligencia artificial y la electrificación impulsa la demanda de cobre, mientras que la preocupación por la seguridad financiera anima a los bancos centrales a mantener reservas de oro.
Según Fishman, existen razones estructurales para que la compra de oro por parte de los gobiernos continúe durante al menos otra década, aunque esto no significa que el oro vaya a reemplazar al dólar en todos sus usos. El oro puede ganar terreno como reserva de valor mientras otras monedas compiten en los pagos y el comercio.
A pesar de su advertencia sobre el trato de Washington hacia Ottawa, Fishman se mostró optimista respecto a la relación. La dependencia de Estados Unidos de los recursos canadienses justifica el fortalecimiento de los lazos, afirmó, mientras que los esfuerzos de Canadá por diversificar sus mercados de exportación no tienen por qué debilitar la alianza.
“Creo que un Canadá con un poco más de independencia podría ser un mejor aliado para Estados Unidos.” (Mining.com)
Foro Minero: EE. UU. necesita a Canadá para romper el dominio chino en materia de minerales
