Empresas sin cepo: las multis ya giraron u$s 2.600 millones
o.- (Mariano Boettner) Fue en los últimos seis meses en concepto de pago de dividendos a sus casas matrices. Las firmas de energía y minería lideran el giro al exterior.
En el primer semestre sin cepo, las empresas multinacionales giraron a sus casas matrices del exterior unos u$s 2.600M, un número que tuvo como principales protagonistas a las compañías del sector petrolero, minero y bancos de capital internacional.
El número fue dado a conocer de manera anticipada por el vicepresidente del Banco Central Vladimir Werning en una presentación que hizo en Córdoba, la semana pasada. La información oficial más actualizada del BCRA daba cuenta que hasta mayo ese número de divisas compradas y enviadas al exterior por las firmas era de casi u$s 2.000M.
En su exposición, Werning mencionó que la compra de dólares que realiza el BCRA tiene lugar en un contexto de demanda “nueva” por parte de las empresas.
“La compra actual de dólares del BCRA sucede en un contexto de mayor libertad cambiaria para las empresas y precios de exportaciones agrícolas menos favorables”, mencionó el funcionario.
“Por primera vez en 6 años, hoy existe libertad de pagos para las empresas de importaciones, deuda y de dividendos. Además, para estas operaciones se flexibilizó el horizonte del pago”, amplió.
“Las restricciones cambiarias residuales a empresas no afectan la operatoria de la economía real”, dijo y enumeró como límites vigentes a empresas la compra de dólares para atesoramiento o la posibilidad de operar en simultáneo en el mercado oficial y el financiero.
Las multinacionales de energía y minería son las que figuran en el tope. Para el caso de la actividad petrolera, fueron hasta mayo (último dato desagregado por sector) u$s 732M.
Le siguieron las compañías mineras, con u$s 322M, Oleaginosas y cereales (u$s 176M); Alimentos (u$s 161 u$M); Química con u$s 160M; Transporte (u$s 105M) y se sumó desde mayo el sector Bancos, con casi u$s 99M.
A fines de marzo, la Superintendencia de Entidades Financieras reglamentó un sistema para que los bancos de capital extranjero puedan enviar ganancias del año pasado a sus casas matrices desde mayo en tres pagos, por un 60% de sus utilidades.
La Asociación de Bancos de la Argentina (ABA), que nuclea a las entidades financieras internacionales, aseguró que terminaron el 2025 con un resultado positivo en sus balances, equivalente a 8,5% de su patrimonio.
En los últimos meses se profundizó la demanda de divisas por parte de empresas que buscan remitir utilidades a sus casas matrices. Con la presentación de balances que volvieron a mostrar ganancias, muchas compañías comenzaron a retomar el envío de dividendos al exterior, una posibilidad que había permanecido vedada desde 2019 por las restricciones cambiarias.
La minería es, detrás del petróleo, el sector que más dividendos genera a casas matrices en el exterior.
Durante los años de cepo, numerosas firmas optaron por reinvertir esas ganancias en Argentina para evitar una pérdida patrimonial.
La alternativa era acceder al mercado financiero mediante el contado con liquidación para girar los fondos fuera del país, lo que implicaba convalidar un tipo de cambio significativamente más alto debido a la brecha cambiaria.
La flexibilización para el giro de dividendos fue anunciada por el Gobierno en abril del año pasado y comenzó a implementarse de manera efectiva este año.
Sin embargo, las estadísticas del mercado de cambios del Banco Central muestran que las primeras transferencias al exterior ya habían comenzado a registrarse desde diciembre.
Se sumaron en mayo los bancos de capital internacional, con u$s 100M.
Si se observa la serie histórica, los mayores giros de utilidades a casas matrices se registraron en 2010 y 2011, antes de la instauración del cepo durante el segundo mandato de Cristina Kirchner, con montos superiores a los u$s 4.000 M anuales.
Durante la gestión de Mauricio Macri, el pico se alcanzó en 2016, con envíos por u$s 3.100M, para luego descender hasta u$s 852 M en 2019. (Clarín; Buenos Aires, 30/06/2026)
