Convulsión en los mercados: el Ibex cae un 3% y el euro retrocede un 1%
o.- España. Los inversores huyen del riesgo, con el precio del oro disparado un 3% y cerca de máximos.
Los mercados afrontan una sesión negra tras el ataque perpetrado por Estados Unidos e Israel sobre Irán durante este fin de semana. El riesgo de bloqueo del estrecho de Ormuz, vía clave para el suministro de crudo y gas para gran parte del mundo, ha impulsado los precios del petróleo, que han llegado a dispararse casi un 13%, subida que después se ha moderado. En las Bolsas mandan las ventas masivas, que alcanzan un 3% en el caso del Ibex 35. El mercado español deja atrás los 18.000 puntos en una tendencia que comparten el resto de parqués mundiales. El Euro Stoxx 50, referencia en Europa, pierde un 2,5% y Wall Street apunta a descensos de más del 1,5%; similares a los registrados en las Bolsas de Asia.
El ataque de EE.UU. e Israel durante el fin de semana ha descabezado el régimen Teherán, pero el conflicto está lejos de ser desactivado y ha desatado el caos en la región. La exportación de petróleo y gas del Golfo Pérsico por vía marina está interrumpida mientras se suceden tanto los bombardeos estadounidenses como los ataques de misiles iraníes, contra Israel, contra bases militares estadounidenses y contra instalaciones petroleras en los países del Golfo. Los mercados, inquietos desde hace semanas por las riesgos ligados a la inteligencia artificial, deben lidiar ahora con un viejo conocido: los conflictos en Oriente Próximo.
La clave, en términos económicos, es el impacto el impacto definitivo de la crisis en el petróleo y la inflación. Por el estrecho de Ormuz, por donde circula el 20% del gas mundial, han dejado de circular buques petroleros, con en torno a 150 naves paradas en la zona. Los buques cisterna de gas natural licuado que iban a cargar envíos en Qatar o los Emiratos Árabes Unidos se han desviado. Así, además del alza del petróleo Brent, el precio del gas referencia en Europa, el contrato TTF, sube un 20% en la apertura, hasta los 39 euros el megawatio. En este contexto, y como es la norma en los mercados, manda la prudencia; los inversores venden Bolsa y buscan destinos seguros para su dinero. El oro, el activo refugio más conocido y popular, sube más del 3%, hasta los u$s 5.400 la onza. En el mercado de divisas, los mercados apuestan por el dólar, que sube un 0,1% contra el euro y recupera los u$s 1,17 por cada euro. La divisa americana también gana posiciones contra el yen. La independencia energética del país (primer productor de petróleo del mundo) y la posibilidad de que se retrasen los recortes de tipos en EE.UU. explican el movimiento, indican los analistas de ING.
Dentro del mercado español, solo tres valores del Ibex marcan alzas: dos son energéticas (Repsol se dispara el 5,5% y Naturgy avanza el 0,4%) y la tercera, el líder del sector de defensa, Indra, con el 3,3%. El resto del índice baja, con desplomes que han llegado a ser del 12% para IAG (luego moderados al 6,5%). Las ventas son abultadas en grandes valores como Santander o Inditex (4,7%) y en el resto de los bancos (Sabadell y Unicaja caen más del 4%) y en empresas como Amadeus, Acerinox o Puig.
En los mercados de deuda los movimientos son limitados: por un lado, los bonos de la zona euro o Estados Unidos son considerados refugios en tiempos de tormenta; por otro, las subidas en el precio del petróleo traen consigo más perspectivas de inflación y, por lo tanto, tipos de interés más elevados en el medio plazo. El bono español sube su interés 1,5 puntos básicos hoy (al 3,087%) y el estadounidense, uno.
Aunque el cerco al suministro de petrolero es un riesgo de gran calado, los brotes de tensión de los últimos años no han tenido un impacto duradero. Pero, obviamente, la magnitud del conflicto actual es superior, al igual que los riesgos. La duración, extensión y escala del enfrentamiento son las preguntas clave. “Los ataques tienen como objetivo explícito un cambio de régimen […] y es probable que duren mucho más que la acción limitada observada en 2025″, explica Paolo Zanghieri, economista sénior de Generali AM. “No descarto la posibilidad de una mayor escalada, pero creo que es más probable que el mercado se recupere de la reacción exagerada inicial y adopte una postura de espera”, afirma Dilin Wu, estratega de Pepperstone. “Aunque Irán ha opuesto cierta resistencia, su capacidad es claramente limitada, y la negociación puede ser la vía más viable”, indica.
Para los mercados, el escenario más temido no es el del conflicto intenso y corto -que suele absorberse en días- sino el de una guerra larga que mantenga el petróleo caro durante meses. Sergio Ávila, analista de mercados, considera que lo que ha sucedido “no es ruido. Es encarecimiento del crudo “el petróleo caro es gasolina para la inflación: sube el coste del transporte, la energía industrial, la calefacción, la producción de plásticos. Eso complica la vida a los bancos centrales, que llevan meses intentando bajar los tipos de interés. Con el crudo disparado, ese proceso puede frenarse o revertirse”. Una señal que puede cambiar el escenario de tipos, inflación y Bolsas para los próximos meses”.
De momento, el secretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán, Alí Lariyani, ha afirmado este lunes que el Ejecutivo de su país “no negociará con Estados Unidos”, apenas unas horas después de que el ministro de Exteriores, Abbas Araqchi, afirmara que, si bien exigirían explicaciones, considerarían “cómo reaccionar” a los ataques.
Juan José Fernández Figares, director de análisis de Link Gestión, llama a la calma, ya que no cree que ninguna de las partes “esté interesada en mantener el conflicto durante mucho tiempo; EE.UU. por falta de infraestructura militar en la región y por interés político (al presidente Trump no le interesa que el precio de las gasolinas se mantenga elevado por mucho tiempo y que ello impacte en el crecimiento económico del país) y a Irán por su situación de extrema debilidad”. Por ello, el experto recomienda a los inversores “no entrar en pánico y, de momento, mantener sus estrategias de inversión sin cambios bruscos”. (Cinco Días, España, 02/03/2026)
