Altius Minerals adquirirá TNR Gold por US$ 122 millones e incorporará regalías sobre tres proyectos argentinos
o.- Altius Minerals Corporation anunció que alcanzó un acuerdo definitivo para adquirir la totalidad de las acciones emitidas y en circulación de TNR Gold Corp. que todavía no posee. La operación se realizará mediante un plan de reorganización sujeto a aprobación judicial, conforme a la legislación de Columbia Británica, Canadá.
Con esta adquisición, Altius incorporará la cartera de regalías de TNR, que incluye participaciones vinculadas con los proyectos de cobre Los Azules y Josemaría, y el proyecto de litio Mariana, todos ubicados en Argentina.
Según los términos del acuerdo, cada acción ordinaria de TNR será intercambiada por 0,0072 acciones ordinarias de Altius y 0,25 acciones de una nueva compañía denominada TNR SpinCo. No se emitirán acciones fraccionarias.
Tomando como referencia el precio de cierre de las acciones de Altius en la Bolsa de Toronto del 10 de noviembre de 2026, la transacción representa un valor estimado de US$ 122 millones. De ese monto, aproximadamente US$ 97 millones corresponden a acciones de Altius y US$ 25 millones a acciones de TNR SpinCo.
La contraprestación implica un valor aproximado de US$ 0,48 por acción de TNR y una prima de aproximadamente el 60% respecto del precio de cierre de sus acciones en la Bolsa TSX Venture Exchange del 10 de noviembre.
Los Azules y Mariana, entre los principales activos
En el caso de Los Azules, proyecto de cobre de propiedad de McEwen Copper Inc., la adquisición comprende una regalía NSR efectiva del 0,36%.
McEwen publicó recientemente un Estudio de Factibilidad positivo para el proyecto y anunció la aprobación de la Declaración de Impacto Ambiental (DIA). Según las previsiones del estudio, Los Azules apunta a completar el financiamiento y alcanzar la Decisión Final de Inversión (FID) a mediados de 2027, con el objetivo de iniciar la producción en 2030.
El estudio contempla una producción promedio de aproximadamente 148.000 toneladas anuales de cátodos de cobre durante una vida útil de mina de 21 años. Para los primeros cinco años, se proyecta un promedio de 204.800 toneladas anuales.
Además, los recursos minerales de sulfuros identificados por debajo de la mineralización supergénica ofrecen potencial para extender o ampliar la vida útil de la mina. La regalía también abarca un paquete de tierras de escala distrital con varios objetivos identificados para posibles nuevos descubrimientos.
Por su parte, en el proyecto Mariana, operado por Ganfeng Lithium Group, Altius incorporará una regalía NSR efectiva del 1,35%. TNR posee actualmente una regalía del 1,5% NSR sobre este emprendimiento.
Mariana comenzó recientemente su producción y se encuentra en proceso de incrementar gradualmente su capacidad hasta alcanzar un objetivo de 20.000 toneladas anuales de carbonato de litio equivalente (LCE). Además, la operadora indicó públicamente que evalúa ampliar la producción hasta 40.000 toneladas anuales.
La cartera de regalías que Altius adquirirá también incluye participaciones vinculadas con el proyecto de cobre y oro Josemaría, en Argentina, aunque el comunicado no detalla el porcentaje correspondiente a este activo.
TNR SpinCo continuará como compañía independiente
Como parte de la reorganización, TNR SpinCo tendrá indirectamente el proyecto de oro Shotgun, ubicado en Alaska, junto con determinados activos y pasivos relacionados.
Tras la operación, aproximadamente el 88% de las acciones de la nueva compañía quedará en manos de los antiguos accionistas de TNR, mientras que Altius conservará inicialmente alrededor del 12%.
Además, Altius acordó suscribir US$ 2,2 millones en acciones de TNR SpinCo, con el objetivo de elevar su participación hasta aproximadamente el 19,9%, sobre la base de una valuación acordada de US$ 25 millones.
La compañía también conservará una regalía NSR del 0,5% sobre el proyecto Shotgun y brindará asistencia técnica continua a SpinCo en iniciativas de generación de proyectos y actividades de exploración.
Aprobaciones y cierre de la transacción
La operación está sujeta a la aprobación de al menos dos tercios de los votos emitidos por los accionistas de TNR en la reunión correspondiente, a la aprobación por mayoría simple de los votos que correspondan, a las autorizaciones de la Corte Suprema de Columbia Británica, a la aprobación de la Bolsa de Toronto para la cotización de las nuevas acciones de Altius y a otros requisitos regulatorios.
TNR espera realizar la reunión de accionistas en diciembre de 2026. La finalización de la transacción está prevista para el primer trimestre de 2027.
Una vez completada la adquisición, TNR Gold se convertirá en una subsidiaria de propiedad total de Altius, mientras que TNR SpinCo continuará como una compañía independiente. (El Pregón Minero)
