Una petrolera colombiana vuelve al país (I)
o.- El productor y operador de petróleo y gas de Colombia GeoPark Limited vuelve a la Argentina luego de su salida del país en 2021 y entra al negocio de energía no convencional.
Selló un acuerdo de compra por más de u$s 300 M con Phoenix Global Resources, subsidiaria de la suiza Mercuria Energy Trading, que tiene entre sus accionistas al empresario José Luis Manzano.
La transacción trascendió hace un mes, pero recién este lunes se conoció al vendedor. Contempla parte de cuatro bloques de Vaca Muerta, con una participación del 45% en cada uno de los productores Mata Mora Norte y de exploración Mata Mora Sur, y un share del 50% en cada uno de los de exploración Confluencia Norte y Confluencia Sur. (Clarín, Buenos Aires, 14/05/2024)
GeoPark le compra a Mercuria participaciones en cuatro bloques de Vaca Muerta (II)
o.- Pagará u$s 190 M. El deal es para entrar a dos áreas de Neuquén (Mata Mora Norte y Mata Mora Sur) y dos de Río Negro (Confluencia Norte y Confluencia Sur). Cuántos acres adquirió, a cuánto se valuaron y qué volumen de producción y reservas de petróleo implican la transacción.
La petrolera GeoPark, que tiene sus principales operaciones en América del Sur, anunció un acuerdo para la compra de participaciones en cuatro bloques de hidrocarburos no convencionales en la cuenca petrolera de Vaca Muerta, la principal región productora de energía de la Argentina, a una filial de Mercuria Energy Trading.
GeoPark tendrá una participación de 45% en los bloques Mata Mora Norte y Mata Mora Sur en Neuquén, y de 50% en los bloques Confluencia Norte y Confluencia Sur en la provincia de Río Negro, anunció la empresa en un comunicado
Geopark pagará u$s 190 M por las participaciones y financiará exploraciones los próximos dos años.
“Esta transacción es transformadora para GeoPark, ya que añade un crecimiento inmediato de la producción y las reservas que incrementa el valor, al tiempo que aumenta y diversifica materialmente nuestro inventario de perforación a largo plazo en uno de los sistemas petrolíferos más prolíficos del mundo”, dijo el presidente ejecutivo de la compañía, Andrés Ocampo.
La empresa, que tiene además operaciones en Colombia, Ecuador y Brasil,
espera un aumento de su producción de entre 5500 y 6500 b/d de petróleo equivalente cuando se cierre la transacción, lo que se espera antes del término del tercer trimestre de este año.
La producción promedio de esos activos al primer trimestre de 2024 fue de 11.200 a 12.594b/d. La proyección es que finalicen el año con entre 13.500 y 14.000.
Una característica distintiva de la operación fue el precio pagado por acre de los yacimientos, algo inusual para los estándares de Vaca Muerta, según conocedores de la transacción.
Las áreas tienen 122.315 acres brutos (58.402 netos). GeoPark, además, financiará el 100% de los compromisos de exploración, hastra u$s 113M, a lo largo de dos años; la adquisición de capacidad de transporte, de u$s 11M; y un “bono de contingencia” de u$s 10M, en función de los resultados de la campaña exploratoria de Confluencia.
Para Mata Mora Norte, la valuación es de, aproximadamente, u$s 9000 por acre. En función de sus reservas netas, se trata de u$s 7,1 por barril equivalente de petróleo diario (en el caso de las reservas 1P) y de u$s 3,5 (reservas 2P).
En el comunicado de la transacción, GeoPark agregó que hay, aproximadamente, 150 puntos de perforación ya identificados para un desarrollo pleno del bloque Mata Mora Norte. La proyección es que, para 2028, esa área alcance unos 40.000b/d.
En términos financieros, se espera que el bloque Mata Mora Norte genere un ebitda ajustado de entre u$s 90 m y u$s 100 M en todo el año 2024, un margen del 68% (con precios de u$s 80 a u$s 90 el barril).
Con el plató de producción esperado de 40.000 b/d entre 2028 y 2030, la proyección es que estos activos contribuyan con un ebitda de u$s 290 M a u$s 295 M al ebitda de GeoPark (con un barril a u$s 70).
Para la empresa, además, significa el acceso a 25 M de reservas 1P (probadas), 49,5 M de reservas 2P (probadas y probables) y 102,6 millones de reservas 3P (probadas, probables y posibles), de acuerdo con la cettificación de Degolyer & MacNaughton hecha a diciembre de 2023. Eso permite calcular las reservas netas en u$s 364M (1P) y u$s 823M (2P).
En tanto, Mata Mora Sur, Confluencia Norte y Confluencia Sur están actualmente en exploración y representan un upside significativo de producción potencial. Los tres bloques tienen 79.000 acres brutas y 241 M de recursos certificados (118 M netos para GeoPark). Se estima que el acreaje de exploración agregue 200 locaciones de perforación y la producción podría alcanzar los 15.000/20.000 b/d para 2028.
GeoPark destacó que contará con un “socio operador probado”. Se trata de Phoenix Global Resources (PGR), operadora independiente focalizada en operaciones no convencionales en la Argentina. PGR es una filial de Mercuria, uno de los grupos independientes líderes en energía y commodities, con más de u$s 174.000 M de ingresos y u$s 6700 M de beneficios en 2022.
PGR incrementó la producción de Mata Mora Norte desde cero a más de 13.000 barriles en sólo tres años, deriskeando efectivamente 110 M de sus reservas brutas 2P. Sus costos de perforación y completación cayeron desde los u$s 15,9 M por pozo en 2022 a u$s 14,3 M en 2023, “un nivel altamente compketitivo, comparado con los principales productores de Vaca Muerta”.
El lifting cost decreció de u$s 8,10 por barril a u$s 5,80 en el mismo lapso y se proyecta una baja mayor, a u$s 5,10, en 2024 (sin contar costos de transporte).
“La sociedad entre GeoPark y PGR representa una oportunidad de apalancar sustancialmente en conjunto el expertise operacional, técnico, financiero y comercial de las dos empresas para liberar todo el potencial de los bloques adquiridos”, aseveró GeoPark en su comunicado. (El Cronista, Buenos Aires, 13/05/2024)
