BHP habría ofrecido £40.000 millones por Anglo American su intento fallido de adquisición
o.- BHP habría lanzado una oferta de cerca de £40.000 millones por Anglo American, con alta prima sobre el mercado, pero el directorio la rechazó ante mayores expectativas de valor.
BHP habría ofrecido alrededor de £40.000 millones (US$53.000 millones) en su más reciente intento –fallido– de adquirir Anglo American (LSE: AAL), según personas conocedoras de las conversaciones citadas por Bloomberg News.
La mayor minera del mundo habría puesto sobre la mesa aproximadamente £34 por acción, lo que representa una prima cercana al 24% respecto del cierre de Anglo en £27,36 del 20 de noviembre. La propuesta, compuesta mayoritariamente por acciones y una porción en efectivo, impulsó brevemente los títulos de Anglo hasta un alza intradía de 2,7% en la Bolsa de Londres, llevándolos a un máximo de dos semanas.
El acercamiento se conoció la mañana del 23 de noviembre y fue rechazado esa misma jornada. Si bien BHP confirmó más tarde que existieron conversaciones, ninguna de las dos compañías ha revelado oficialmente el valor de la oferta.
Anglo apuesta a más valor con su acuerdo con Teck
De acuerdo con analistas, el directorio de Anglo American habría rechazado la propuesta de BHP principalmente porque estima que puede capturar más valor a través de su planificada adquisición de la canadiense Teck Resources.
Ambas compañías operan minas de cobre vecinas en la cordillera de los Andes en Chile, y una fusión las convertiría en un productor de cobre de escala global, ubicado entre los cinco mayores del mundo. Esto fortalecería una cadena de suministro estratégica para la transición energética, dada la relevancia del cobre en redes eléctricas, energías renovables y vehículos eléctricos.
Anglo también habría considerado que una revisión regulatoria prolongada de un eventual acuerdo con BHP podría exponer la oferta a la volatilidad de la acción de BHP, reduciendo el atractivo de una transacción estructurada principalmente en acciones.
Un objetivo atractivo, pero con activos complejos
Desde hace años, Anglo American es vista como un blanco atractivo de adquisición debido a su cartera cuprífera, pero sus negocios de diamantes y platino, especialmente en Sudáfrica, han complicado intentos previos de consolidación, tanto por la sensibilidad política como por las posibles exigencias regulatorias asociadas.
No se trata del primer acercamiento de BHP:
• El año pasado, el grupo australiano realizó una oferta cercana a u$s 49.000 millones, que finalmente retiró tras el rechazo de Anglo a una estructura que requería segregar sus unidades de diamantes y platino en Sudáfrica.
• La oferta más reciente representaba casi un 50% de prima respecto del precio de cierre de Anglo el 8 de septiembre, día previo al anuncio de su acuerdo con Teck.
El interés de BHP se enmarca en su estrategia de aumentar exposición al cobre, considerado uno de los metales críticos para la descarbonización de la economía.
Desempeño bursátil y escenario de consolidación
En lo que va del año, las acciones de BHP han registrado un alza en torno a 6,6% tanto en Sídney como en Londres, situando la capitalización bursátil del grupo en cerca de A$216.200 millones (unos u$s 142.000 millones).
Tras el rechazo de la oferta, BHP ha señalado que no seguirá adelante con la propuesta en estas condiciones y que mantendrá el foco en su pipeline de crecimiento orgánico. Sin embargo, el mercado no descarta que la presión por consolidación en el segmento de cobre, litio y otros minerales críticos dé pie a nuevos movimientos corporativos en el mediano plazo.
Por ahora, la decisión del directorio de Anglo deja el terreno despejado para que avance su combinación con Teck Resources, operación que, de concretarse en los plazos previstos, podría reconfigurar el mapa global del cobre y elevar la competencia entre gigantes como BHP, Rio Tinto y Glencore por los activos de mayor calidad. (Reporte Minero)
